SEC: Основные формы и финансовые отчеты, влияющие на курс акций
В Комиссии по ценным бумагам и биржам США требуют, чтобы все публичные компании, инсайдеры и дилеры направляли соответствующие формы и финансовые документы. Для каждой формы SEC есть определенные требования и условия, в том числе и время подачи. Такая отчетная информация имеет непосредственное воздействие на стоимость акций конкретных компаний, так как за ней следят инвесторы, фондовые управляющие и рыночные аналитики. Отчетность SEC направлена на раскрытие для общественности значительной информации согласно принципам честного и равномерного доступа для всех интересующихся лиц.
Кому необходимо подавать отчеты для SEC?
Отчетность SEC считается обязательной нормой для любых американских публичных компаний, регистрирующихся на биржах США. Сотрудники, управляющие, бенефициарные собственники и инсайдеры обязаны также направлять отчеты о покупке либо продаже акций.
Где ознакомиться с отчетами SEC?
Практически все публичные компании должны направлять отчеты в SEC посредством разработанной данной организацией системой электронного сбора и анализа информации EDGAR. Общественность также имеет возможность находить в базе EDGAR и смотреть отчеты фирм на сайте Комиссии.
Формы 10-K и 10-Q
Форма 10-К — ежегодный отчет, который необходимо сдавать американским публичным компаниям. В ней содержится полноценный анализ бизнес-операций, менеджмент компании и детальные финансовые отчеты. Компаниям необходимо подавать данную форму не позже, чем спустя 90 дней после завершения финансового года. Форма 10-К занимает весь год, в том числе финансовые данные за минувший квартал и необходимые бухгалтерские отчеты.
Форма 10-Q — это отчет, который подается каждый квартал, не позже, чем спустя 45 дней после его завершения. Он состоит из официальных бухгалтерских отчетов без аудита, входящего в квартальный отчет о доходах компании. Этот отчет является документом, который в первую очередь желают изучить инвесторы; так как он демонстрирует серьезное влияние на стоимость акций. В нем демонстрируются результаты бизнес-сделок за прошлые три месяца (фискальный квартал), и также детально говорится о развитии компании и событиях, которые имели место за охватываемый период. На рассуждение менеджмента компании, такой отчет может включать видение развития бизнеса на грядущий квартал и прогноз на целый год.
Отчеты GAAP и не-GAAP
В основном, компании сообщают общественности о собственном отчете о доходах с помощью выпуска пресс-релиза, что провоцирует реакцию на рынке. Официальные отчеты публикуются ежеквартально (10-Q) и каждый месяц (10-К). Хорошее понимание фундаментов бухгалтерской отчетности помогает расшифровать указанные цифры и предлагать качественный торговый сигнал. Необходимо чувствовать разницу между отчетами согласно стандарту GAAP и не по GAAP.
Сегодня компании начали более творчески браться за показатели, которые написаны в отчетах, чтобы те как можно лучше сопоставлялись с ожиданиями аналитиков. Общий отчет необходимо составлять соответственно к стандарту GAAP и показывать все расходы, в том числе не связанные с настоящими деньгами активы, например, акции для работников и опционы на акции. Часто в компаниях утверждают, что типичная форма подачи может нечестно искажать представление относительно их бизнеса. Исходя их этого, большинство компаний размещают также не-GAAP отчеты, где указываются только операции, относящиеся к движениям настоящих средств, и не содержат выплаты в форме нематериальных активов либо акций. Не-GAAP отчеты практически всегда представляют лучшую картину работы компании. В своем большинстве аналитики склонны брать в расчет еще и показатели не-GAAP.
Чем интересны формы 10-K и 10-Q
Основное в 10-K и 10-Q – бухгалтерские отчеты: отчет о прибыли, баланс и отчет о перемещении денежных активов. В нижней, заключительной строке отчета о прибыли пишется чистый доход либо убыток за квартал в долларах и доход на акцию (EPS). К тому же, в большинстве отчетов указывается показатель роста/сокращения прибыли в процентах по сравнению с тем же периодом минувшего года, чтобы инвесторы имели возможность понять тенденции развития компании.
Форма 4
Инсайдерам и бенефициарным владельцам (обладающим 10% и более) компаний необходимо направлять Форму 4 на протяжении двух дней после приобретения либо продажи акций компании. Форма 4 — это своеобразное заявление об изменениях права владения (на акции). В таком двухстраничном документе прописываются данные продавца/покупателя, число проданных/купленных акций, средняя стоимость и дата проведения операции.
Что необходимо видеть в форме 4
Так как Форма 4 говорит о реальных операциях, а не только о планах продать (как Форма 144), она способна провоцировать реакцию рынка. Инсайдер способен продавать собственные акции по различным причинам; кроме ожидания плохих вестей, ими могут стать налоговое планирование, ожидаемые программы распределения, подготовка к остановке торгового счета и уход на пенсию. Между тем, инсайдерская покупка является бычьим сигналом, в частности, когда она делается высокопоставленным инсайдером на просторах открытого рынка. Такие операции, чаще всего, провоцируют ценовые колебания сразу после публикации подобного отчета.
Форма 8-К
Публичные фирмы несут фидуциарную ответственность за сообщение о каких-либо серьезных событиях, которые могут иметь материальное воздействие на работу предприятия либо корпоративную структуру. Делать им нужно это с помощью направления в SEC Формы 8-К. Данный отчет подается на протяжении четырех рабочих дней.
Что можно считать важным событием?
К важным относятся очень многие события: перемена директора, банкротство либо назначение нового управляющего владением, судебные иски, финансовые новости (приватное размещение/выпуск облигаций либо акций), итоги голосования акционеров, приобретение/слияние, результаты валютных операций, увольнение персонала, изменения в бухучете, перемены в расчетном счете и т. д. Важные события, чаще всего, сопровождаются путем публикации пресс-релиза, однако не всегда. Форма 8-К порою оказывает очень мощное воздействие на стоимость акций, в частности, когда данное событие не было ранее учтено рынком.
